Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) отчете тримесечен ръст на приходите от 42% през първото тримесечие на 2025 г., надминавайки очакванията на анализаторите и отчитайки най-бързия темп на растеж от 2022 г. Основният двигател беше засилващото се търсене на AI-сървъри и смартфони, преди въвеждането на новите мита от страна на САЩ.

Компанията, която е основният доставчик на чипове за Apple Inc. и Nvidia Corp., обяви приходи от NT$839,25 милиарда ($25,5 милиарда) — повече от прогнозите на анализаторите (NT$830,5 милиарда).

Очакване на търговски промени

Увеличаването на обема на доставките се случи на фона на активното натрупване на запаси от електроника в САЩ — производителите очакваха възможни логистични усложнения и въвеждане на нови мита. Публикуването на предварителните финансови резултати на TSMC съвпадна с нарастващите опасения, че митата ще повлияят върху търсенето на технологии, особено на iPhone. През изминалия уикенд американските потребители масово купуваха флагманските устройства на Apple, страхувайки се от евентуално увеличение на цените.

Тарифна политика и производство в САЩ

През март главният изпълнителен директор на TSMC CC Wei и президентът на САЩ Доналд Тръмп обявиха допълнителни $100 милиарда инвестиции в производството на чипове в САЩ, затвърждавайки политиката на Белия дом за връщане на индустрията в страната. Тръмп директно свърза новите инвестиции с ефекта от повишаването на митата.

Търговското напрежение обаче може да удари и самата TSMC. Някои анализатори смятат, че компанията ще бъде принудена да преразгледа прогнозата си за 2025 г. и да намали целта си за растеж на приходите от „средните 20%“ до по-скромни цифри.

Охлаждане на AI-бума?

Заедно с това пазарът демонстрира признаци на забавяне на инвестициите в центровете за данни и AI-чиповете. Например, Microsoft намали плановете си за изграждане на центрове за данни в Чикаго и Джакарта, което може да означава корекция на стратегията.

Въпреки това, водещи играчи като Alphabet и Meta поддържат инвестиции от милиарди долари в AI, а Amazon.com Inc. планира да похарчи 100 милиарда долара само тази година.

Ключовата роля на TSMC в глобалната верига на доставки

TSMC остава световен лидер в производството на усъвършенствани полупроводници, които са в основата на AI-системите и смартфоните. Това, според пазара, може да смекчи ефекта от митата и да защити позицията на компанията, дори в условията на глобална икономическа несигурност.

TSMC ще публикува пълния си тримесечен отчет следващата седмица. Анализаторите очакват специално внимание на:

• актуализирана годишна прогноза за приходите;
• търсене на разширени възли (N2, N3);
• N7 динамика на възстановяване;
• производствени разходи в САЩ при новите мита;
• партньорства с Intel;
• ситуации с ограничен капацитет CoWoS (иновативна технология за опаковане на чипове).

„Инвеститорите следят внимателно сигналите относно плановете за капиталови разходи и нивото на търсенето от ключовите клиенти — Apple и Qualcomm. „Тези фактори могат радикално да променят оценката за перспективите на компанията през 2025 г.“ — казва анализаторът на Bloomberg Intelligence Чарлз Шум.

TSMC отново потвърждава ролята си на ключов играч в ерата на ИИ, но ще остане под наблюдение поради глобалното търговско напрежение. Дали ще успее да запази лидерството си ще зависи от стратегията ѝ за адаптиране към новите политически и икономически реалности.