Samsung Electronics и SK Hynix рязко увеличиха инвестициите си в китайски фабрики за памети през 2025 г. Компаниите бързат да увеличат доставките на DRAM и NAND памети на фона на глобалния недостиг, причинен от нарастващото търсене на изчисления с изкуствен интелект. Тази стратегия обаче има своите ограничения: САЩ затегнаха контрола върху износа, а новите алгоритми, които намаляват търсенето на памет, вече допринесоха за пазарните колебания.

Samsung Electronics инвестира 308,8 милиона долара в своето съоръжение в Сиан, което е с 67,5% повече спрямо предходната година. Заводът в Сиан е единственото съоръжение за производство на памети на Samsung в чужбина, което представлява приблизително 40% от производството на NAND чипове. През 2019 г. инвестициите в това предприятие възлизат на 462,9 милиона долара. Инвестициите бяха преустановени от 2020 г. до 2023 г. Те бяха възобновени през 2024 г., като достигнаха общо 184,1 милиона долара.

SK Hynix инвестира приблизително 385,1 милиона долара в завода си в Уси и 292 милиона долара в завода си в Далян. Инвестициите в Уси са се увеличили със 102% на годишна база, докато инвестициите в Далян са се увеличили с 52% в сравнение с 2024 г. Заводът в Уси представлява над 30% от общото производство на DRAM на компанията. Обектът в Далян е нейната база за производство на NAND. През 2023 г. не е имало инвестиции в нито едно от двете съоръжения.

Лий Бюнг-чул, гостуващ сътрудник в Института Седжонг и бивш изпълнителен вицепрезидент на Samsung Electronics, обясни този избор с времето. Изграждането на нов завод отнема от три до пет години. Оптимизирането на съществуващия капацитет в Китай позволява по-бърза реакция.

Прогнозите на анализаторите също показват напрежение на пазара. Трой Стангароне, външен сътрудник в Института за стратегия и технологии „Карнеги Мелън“, заяви, че предлагането на DRAM и NAND на пазара е по същество изчерпано през 2026 г. Миналия месец Goldman Sachs повиши прогнозата си за недостиг на DRAM за 2026 г. до 4,9% от общото търсене, в сравнение с 3,3%, и предупреди за най-сериозния недостиг от 15 години насам. Оценката за недостига на NAND също се повиши от 2,5% до 4,2%.

И за двете компании Китай е важен не само като производствена площ, но и като пазар за продажби. Парк Чун-хонг, директор на S&P Global Ratings, отбеляза, че Китай остава значителен пазар поради големия си дял от световните пазари на чипове за персонални компютри и смартфони. На този фон Пекин се стреми да засили връзките си с най-големите производители на полупроводници.

Във вторник председателят на Националната комисия за развитие и реформи на Китай Джън Шанджие се срещна с председателя на Samsung Electronics и Дже-йонг в Пекин и призова компанията да разшири инвестициите и сътрудничеството в страната.

Лий Дже-йонг отговори, че Китай остава важна част от глобалната стратегия на Samsung. По-рано тази седмица както Лий Дже-йонг, така и главният изпълнителен директор на SK Hynix, Куак Но-джонг, присъстваха на Китайския форум за развитие в Пекин. Това беше вторият пореден път и за двамата.

Основното ограничение за по-нататъшния растеж на инвестициите е контролът върху износа от САЩ. Преди това Samsung Electronics и SK Hynix можеха да доставят оборудване, произведено в САЩ, на китайски компании благодарение на статуса на проверен краен потребител – официален регулаторен статус, залегнал в контрола върху износа от САЩ. През август 2025 г. Вашингтон отмени този режим. Чуждестранните производители вече са длъжни да получават годишно одобрение за внос на американско оборудване в Китай.

Лий Бюнг-чул отбеляза, че в тази ситуация южнокорейските компании са принудени да извлекат максимума от съществуващите си производствени бази в Китай. Ако конкуренцията се засили, той смята, че ще трябва да преосмислят дългосрочното си присъствие в страната. Съществува и друг риск – технологичен. Във вторник Google обяви, че алгоритъмът му Turbo Quant може да намали изискванията за памет до една шеста от сегашните нива. След тази новина акциите на производителите на памет, включително Samsung Electronics и SK Hynix, се сринаха.